科力远年报叙述镍氢电池美好前景 遭夏草质疑-k8凯发版官网

科力远年报叙述镍氢电池美好前景 遭夏草质疑

日期:2024-10-09 22:35:38 作者:宏力精密钢管 阅读数:619

镍氢电池的市场前景、让人倍感疑惑的财务报表,科力远(600478.sh)自去年4季度飙升以来,就一直争议不断。

科力远年报叙述镍氢电池美好前景 遭夏草质疑(一)

看好的依然大有人在,上海一位在2009年一季度大幅加仓科力远的基金经理对记者表示,“太阳能、风能差不多已经饱和,节能环保的新热点当属像科力远这样的公司了。”

科力远年报叙述镍氢电池美好前景 遭夏草质疑(二)

不过各券商研究机构却一反年初的青睐有加,不再上调对公司的评级。

科力远年报叙述镍氢电池美好前景 遭夏草质疑(三)

申万下调动力电池销量

2008年7月,科力远与超霸科技(香港)有限公司合资成立湖南科霸汽车动力电池有限公司,科力远控股75%,超霸则为25%,合作生产车用镍氢动力电池组。并在首期工程建设月产1500台,年产1.8万台的生产线。

科力远证券投资部一位工作人员告诉理财周报记者,今年3月底到4月初汽车动力电池可试生产,并预计在今年6月开始批量生产,首条生产线产品主要供应奇瑞汽车。

科力远董事长钟发平近日还表示,科力远与奇瑞、一汽等汽车厂商就混合动力电池试用签订了技术保密协议,这将保证以后科力远生产的镍氢混合动力电池的销售。

申银万国分析师王华却认为,2009年公司实现大批量销售的可能性较小。动力电池下线后与汽车厂商还有磨合过程,需调试、检验及行驶里程试验,确认收入进程视下游试用进展而定,将公司2009和2010年的hev动力电池的销量由6000台和1.8万台下调至1000台和5000台。

“目前规模比较小,国内hev才会选择外购。一旦规模上来,不排除汽车整车公司进入该行业以便获得更多利润。”同济大学汽车学院一位教授也对公司的需求面表示了担忧。

并且他也介绍说,像长安杰勋、奇瑞a5、一汽奔腾、通用君悦等品牌hev轿车目前仍在示范运行,采用的也都是镍氢电池,但电池均向国外采购。

科力远的镍氢电池组何时能够真正实现国内供给,是科霸公司实现量产的关键,而以目前的时点来看,公司方面尚未有明确订单给予支持。

国内情况尚处于观望,科力远又将一只脚伸向了海外。3月20日,科力远与自然人杨新明共同出资500万,在美国设立科力远商贸有限公司。

一位业内人士向记者透露,科力远曾积极与海外一家知名汽车公司进行协商,希望能直接以动力电池组的形式为其hev混合动力汽车供货,却在日本peve公司前败下阵来。

镍氢电池落后于春兰集团

“在国内市场,新能源汽车还需要有几年的培育期,即使有政策补贴,短期内形成商业化生产和规模化销售的可能性仍不大。”上述教授表示,以目前市场上销量较大的丰田prius车型来看,2008年美国市场10月份的销量达到了11804辆,而我国去年月均销售却不超过70辆。”

他认为,混合动力汽车目前销量比较低的主要原因就是,成本太高,维修服务不方便,与传统汽车比较起来无综合优势,另外还有消费者环保意识不强等原因。

据了解,目前全球主要的汽车动力电池厂商主要有peve和sanyo,peve占据全球hybrid动力车用镍氢电池85%的市场份额,目前主要的商业化的混合动力汽车如丰田的prius、alphard和estima,以及本田的civic,insight等均采用peve的镍氢动力电池组。国内大功率车用镍氢电池的生产厂商则主要有江苏春兰、湖南神舟等。

有业内人士估算,这将是一个总产值500亿元的大蛋糕。如果按客车计算,这一数值还将提高3倍——每辆混合动力客车的电池需求是轿车的4倍。目前,中国汽车保有量已达到6289.3万辆,如果未来每年有10%的车辆更换动力电池,又将创造出一个更具想象空间的市场。

作为国家863项目的镍氢电池供应商,春兰集团的实力不可小觑,可视为科力远在国内最大的竞争对手。

“十城千辆”推广计划的整车制造厂家一汽、二汽和株洲客车制造厂采用的都是春兰集团的镍氢电池。截至2009年初,春兰集团占据该计划70%的招标份额,并同时占据着镍氢电池国内市场的半壁江山。

科力远优势将主要体现在价格上。

丰田针对乘用车的电池价格约为8万元/块,而科力远的同类型电池不过4.5万元/块,而春兰集团针对客车的镍氢电池价格更是达到10万元/块。

科力远执行总经理刘滨在今年1月份接待方正证券调研时表示,预计科力远生产的单体电池组的价格为2.73万元/台套,而丰田产出的单体电池组的价格4.5万元/台套。

毛利猛增的背后

让分析师们对科力远信心不振的,还有其在信息披露方面所遭受的质疑。

2008年11月,一家财经媒体爆出科力远在2008年中报披露的出口数据与所在地海关统计数据严重不符,引起轩然大波。

而科力远2008年上半年毛利仅为12.1%,下半年突然达到46.53%,毛利的猛增着实让人费解。

3月26日,著名财务专家夏草撰文表示,导致这样的结果有两种可能,一种科力远在2008年报及半年报上分行业披露时口径不一致,二是科力远之前有可能涉嫌虚构巨额收入和成本,在被媒体质疑后不敢大幅度造假导致收入急剧下滑,造假由最开始虚构规模为主到后期虚增利润为主,导致下半年毛利率大增。

而一位不愿意透露姓名的私募人士也对记者表示,科力远2008年四季度吃掉前三季度的净利润近2000万元,“这难以理解”。

“原先我也预料到科力远的年报可能不会太好看,但没想到会如此不好看,尤其是科力远当时因为下属子公司被认定为‘高新技术企业’而推迟年报,但下调的税费似乎在年报中没有体现出来。”

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